Inversión Confiable

¿Es la inacción del BCE una estratégia?

El día de hoy en Bloomberg News, se informa sobre las recomendaciones del FMI (Fondo Monetario Internacional), a la Unión Europea y los Estados Unidos a que tome una posición más activa frente a ésta recesión mundial, al parecer ahora si ya se dieron cuenta de que ésto es un fenomeno global.

En USA, la respuesta del gobierno a la crisis del sector hipotecario ha sido la contínua reducción de las tasas de interés de los créditos a corto plazo, por parte de la FED, qué es algo comparado con lo casi nulo que ha hecho el Banco Central Europeo para combatir el problema. Y es que tanto la Reserva Federal (FED) como el Banco Central Europeo (BCE), tienen metas distintas, la FED quiere evitar una recesión a toda costa, incluso si eso significa que la inflación se dispare, y el BCE por otro lado desea evitar que la inflación aumente, aunque eso signifique recesar la economía.  Y ambos super bancos están mutuamente anulando sus esfuerzos, es como si alguien quisiera meter agua a un tanque para llenarlo y otro con el mismo afan está sacando el agua.

Para volver más combustible la situación ayer, apareció un informe del FMI, que ha tenido eco en varios medios de comunicación, entre ellos el portal de noticias de la BBC, donde se estima que las pérdias totales de la crisis del sector vivienda contabilizan 1 billon de dólares (osea un millon de millon, o lo que es lo mismo 1000000000000). Para que se haya perdido ese dinero, alguien debe de haberlo perdido, así que la situación de los fondos de retiro de muchos babyboomers debe parecer una película de horror.

Me pregunto si la inacción del BCE frente a éstos problemas es una estratégia, o si por otro lado estan paralizados por el pánico y no saben que hacer, difícil situación ésta y por lo pronto el Euro esta encapsulado en el rango de 1.5650-1.5790 dólares por euro, durante los últimos 5 días sin señales claras de si se morvera hacia arriba o abajo, igual situación ocurre con el Yen.

Camino a los 13000

Desde el pasado martes 1 de abril , el índice industrial DJIA, se ha mantenido creciendo sólidamente a pesar de todas las malas noticias que han aparecido a lo largo de la semana. Me preguntaba ¿por qué?, y justo se me ha ocurrido la respuesta, aunque ésta es un poco conspirativa.

Que tal si los grandes bancos de inversión estan haciendo una falsificación electrónica de su contabilidad, para conseguir más apalancamiento y hacer subir el mercado artificialmente en la idea, de poder vender a un precio muy alto y conseguir la liquidez que necesitan.

¿Pero cómo es ésto de la falsificación electrónica de la contabilidad?, Bueno para explicar ésto hay que entender que en USA existe algo llamado IRA, que son fondos de retiro personales, en los cuales una persona puede depositar hasta $4000 libres de impuestos como aporte personal a su fondo de retiro. Que pasaría si los bancos comenzaran ha reportar aportes en sus cuentas que en realidad no existen de manera aleatoria. Aquí un ejemplo de que pueden hacer, si un banco tiene 1 millon de cuentas de retiro, puede fácilmente poner en el 1% de ellas osea 10,000 cuentas $4000 que nadie ha aportado, de esa forma aparecen en la contibilidad $40 millones, sobre los cuales se puede prestar dinero a la FED, para hacer inversiones rentables. La probabilidad de que te descubran es si pones ese dinero en cuentas de gente que hace aportes frecuentes, pero hay personas que un año aportan y otro no, y sobre esas cuentas se puede maniobrar de ésta manera, además si alguien reclama usualmente lo hace si tiene de menos, no si tiene de más.

¿Pero y si la bolsa baja?, muy buena pregunta todo éste tinglado sólo funcionaría si consiguen hechar a andar nuevamente el espíritu especulativo y la gente comienza a comprar a altos precios, pero ésto en el momento no parece razonable, por lo menos no es lo que se ve en los volúmenes que maneja la bolsa de NY. ¿Qué podría pasar entonces? Pues definitivamente las pérdidas de los bancos se habrían multiplicado exponencialmente, y con ello su habilidad de recuperarce aún en el largo plazo, después de ésto sólo quedaría la caída libre de la bolsa, en las proporciones que hemos visto en el caso de Bear Stearns, de $54 a $2 en un par de días.

Cómo el segundo escenario, no conviene a nadie, ni a los bancos, ni al público en general, creo que veremos al DJIA seguir subiendo hasta los 13,000, me pregunto, cuando se rompa esa barrera, como por arte de magia, todo el mundo comenzará a comprar pensando que otra vez nos encontramos en un bull market. No lo sé, pero si pasamos los 13,000 y los volúmenes continúan igual de bajos que hasta ahora, una reserva al menos hasta los 11,800 es posible con el Dow Jones. Ésta reversa traerá consigo más recortes importantes a la tasa de interés de la FED, en cuyo caso una tasa del 0.5% no me extrañaría para nada.

Independientemente de si se está manipulando la bolsa con dinero de verdad, o de mentiritas, el hecho de que está manipulada es lo suficientemente evidente, que hasta los outsiders como yo se dan cuenta a leguas. Así que si tiene algun activo en bolsa saquelo mientras pueda, y guarde su dinero bajo el colchón, pués como están las cosas, ya no se puede confiar ni en los bancos.

Confirmado el desempleo aumentó al 5.1% en USA

El día de ayer comentaba en éste blog sobre las previsiones de un aumento en la tasa de desempleo en USA, y hoy día ya es oficial, el ministerio de trabajo americano (labor department), ha confirmado que el desempleo aumento en 80,000 puestos de trabajo y aumentó el promedio nacional de sempleo de 4.8% a 5.1% en marzo, de acuerdo a Bloomberg News.

Ayer también dije, que aunque las noticias eran pésimas ésto no afectaría la bolsa, porque estabamos ya no en un libre mercado, sino en un mercado completamente manipulado, y ayer el DJIA cerró 20 puntos por encima de la cotización del día anterior. Anteriormente los grandes operadores dejaban que el mercado quede libre, luego de cada cierre de mes del mercado de opciones, sin embargo ésta vez no lo han hecho, y supondo que es debido a que las elecciones aún están muy lejos y la FED se ha quedado prácticamente sin municiones, con una tasa de interes del 2.75%, le queda muy poco espacio de maniobra de cara al futuro.

El estímulo económico llegará a los consumidores en el mes de mayo, así que supongo que la FED hara un último recorte del 0.25 al 0.50% en su próxima reunión y todos los “especuladores”, perdón quiero decir inversionistas,  esperaran que el paquete de estímulo saque al dólar de su muy mala situación reavivando levemente la economía, con lo cuál es lógico esperar una “recuperación” de la economía para junio. Aunque las causas estructurales no han sido resueltas y el precio de las propiedades continuría cayendo probablemente hasta el 2009.

No se dejen engañar, ésto es sólo como ponerle anestesia a un paciente con cáncer terminal y decirle que ya se está recuperando, sólo estamos agravando la situación. Por lo pronto debemos de esperar que el precio del oro pueda seguir bajando, pero no creo que lo haga más alla de los $880 la onza, y el petróleo podría quedar contenido en el rango de $100-$110, además de que el dólar se recuperá frente al Yen y el Euro, además no me extrañaría ver al DJIA volver a los 13000 puntos nuevamente, aunque todo ésto será temporal y no tiene más objetivo que decir que el paquete económico fue un éxito y promover la candidatura de McCain.

Nuevamente mi recomendación, compre oro o euros mientras pueda, pues tarde o temprano toda esta manipulación no sera sostenible en el tiempo y veremos un serio ajuste económico en los próximos meses.

FED reduciría medio punto más las tasas en abril.

En una entrevista concedida a Bloomberg News, el analista macroeconómico Brian Bethune, de Global Insight, empresa dedicada al análisis económico/financieros, ha dicho que debido a la actual tendencia económica, la FED (Reserva Federal), podría recortar medio punto porcentual (0.5%) la tasa de interes, situandola en 1.75% en su próxima reunión del mes de abril.

Bethune, basa su análisis en el pico que ha tenido las solicitudes de seguro de desempleo, y al hecho de que el índice ISM Non Manufactory, por tres meses consecutivos esta bajo 50, lo que indica que estámos en una recesión, aunque si bien es cierto ha mejorado respecto al mes anterior.

Aquí el video donde Bethune da sus estimaciones de que la FED recortará las tasas de interes en 0.50%

Primero las hipotecas, ahora las tarjetas de crédito.

El día de hoy (3 de abril) ha aparecido una noticia en Bloomberg News, el monto de deuda vencida en tarjetas de crédito es el más alto desde 1992, ésto no hace más que confirmar una de las proyecciones que ya había hecho el año pasado, cuando comentaba en mi otro blog volkanrivera.com, sobre cómo las tarjetas de crédito serian el siguiente sector en caer en ésta tormenta financiera que enfrentamos, pues obviamente al terminar el home equity, muchos usarían sus tarjetas de crédito para seguir pagando sus compromisos.

De acuerdo a la ABA (American Banking Association),  los consumidores americanos que están atrasados más de 30 días en sus pagos a tarjetas de crédito, amortizaciones del prestamo de sus autos, o los prestamos de home equity, han llegado a su nivel más alto en los últimos 15 años. El número total de prestamos atrasados en sus amortizaciones subió el último mes de 2.44% al 2.65% del total de todos los prestamos.

Hay que tener en cuenta que muchos de éstos préstamos son de alto riesgo, de alli que tengan un interés mucho más alto que los de hipotecas, así que la probabilidad de mayores defaults, es más que probable. De continuar el deterioro de la sitaución económica veremos como estos números comienzan a aumentar rápidamente y con ellos las tasas de interés de las tarjetas de crédito y créditos de consumo. Así que si tiene una elevada cuenta en su tarjeta de crédito, paguela lo antes posible antes de que los intereses de ésta se disparen.

Aumenta desempleo en USA

Según Bloomberg News, el número de americanos que han solicitado seguro de desempleo ha aumentado de 38,000 a 407,000 en el mes de marzo, de acuerdo al departameto de trabajo, el número más alto desde el Huracán Katrina, en setiembre 2005. Elevando el total de personas que estan bajo éste beneficio a 2.93 millones.

Con éstos resultados, sería lógico suponer que el DJIA caiga hoy día, pues es un claro indicativo de que la economía ya está en medio de una recesión, pero será algo que no veremos, pues la manipulación del índice continuará al parecer. El dólar debe de recuperarse un poco más antes de que la FED vuelva a anunciar un recorte en las tasas de interés.

Aunque no está relacionado, el oro ya anda levemente por debajo de los $900 por onza troy, si alguiend desea invertir en oro, éste es un buen momento antes de que vuelva a subir.

Estadísticas sobre la magnitud de la crisis

El día de ayer (1 de abril), ha aparecido un interesante artículo en BBC News, titulado UBS dobla las amortizaciones subprimes, en dicho artículo se describe la difícil situación del conocido banco suizo UBS, que ha tenido que amortizar 37 mil millones de dólares para evitar la pérdida total de los CDS y CDO, asociados a las subprimes que podrían hacer colapsar al banco y sus empresas filiales.

Las contínuas amortizaciones (conocidas como writedowns en inglés) de obligaciones vencidas por parte de los bancos, para evitar la ejecución completa de las garantías, no es una novedad y ha sido la forma como ha estado operando el sistema financiero desde que la crisis comenzó en junio del 2007, pero lo que hasta ahora no había encontrado era cuánto exactamente tienen en writedowns todos los bancos de inversión hasta el momento, y ese dato esta justamente en el artículo de la BBC que menciono.

Pero para tener una idea más completa del tamaño de la crisis, he ampliado dicho cuadro poniendo en una columna adicional el valor de los ingresos anuales del banco, para que se den cuenta del número de años que les tomaría a algunos de éstos bancos de inversión pagar el dinero que se ha perdido sólo hasta la fecha, recordemos que los writedowns están lejos de acabar pues el precio de las propiedades seguirá cayendo en los próximos meses como resultado de la contracción del crédito.

Como veran todo el sistema financiero mundial está comprometido, no son sólo bancos de USA, son bancos de todo el mundo, así que como dice el refran, esta es la casa del jabonero, donde el que no cae, resbala. Creo que más comentarios salen sobrando.

FMI recorta estimados anuales, en la peor crisis desde 1930

En un artículo aparecido en Bloomberg News, se informa que el Fondo Monetario Intenacional, ha reducido sus proyecciones mundiales de crecimiento económico, y afirma que hay un 25% de probabilidades que enfrentemos una recesión mundial, citando como causa la peor crisis del sistema financiero de USA, desde la gran depreción de 1930.

La economía mundial sólo crecería un 3.7%, éste año, la menor tasa de crecimiento desde el 2002. Si consideramos de que las proyecciones de crecimiento en enero de este año eran del 4.1%, nos damos cuenta de que en sólo 3 meses la crisis del sistema financiero americano se ha ramificado afectando a todas las economías del mundo.

El congelamiento del crédito ha afectado la economía mundial, éste congelamiento se debe a que las más grandes compañías financieras del mundo han sufrido pérdidas como resultado de la crisis inmobiliaria del orden de los 232 mil millones de dólares, por concepto de pérdida de créditos y writedowns, desde que comenzó la crisis el año pasado. Un ejemplo es el banco suizo USB AG, que ha tenido que doblar prácticamente los writedowns que ya había hecho sólo para evitar un colapso mayor.

Realmente la magnitud de la crisis ya no se puede ni ocultar, ni ignorar. Así que esperemos los tiempos difíciles del ajuste, de todas maneras se superarán pero mientras tanto hay que tener presupuestos equilibrados y orden en el gasto.

Wall Street Survivor 2

Bueno, les comenté ayer que me registre en Wall Street Survivor, para probar mis habilidades como trader, sin arriesgar ni un sólo dólar, como quien dice sólo para ver que tan bien puedo evaluar el riesgo y tomar oportunidades, desde un punto de vista puramente académico, ya que una cosa es jugar con plata ficticia, y otra muy diferente saber que lo estas haciendo con dinero de verdad, así que éste tipo de simulaciones no son del todo exactas ya que el factor adrenalina que surge de usar dinero de verdad no esta presente.

De todos modos me siento contento, porque en solo un día, de ayer a hoy tuve una rentabilidad de $458 en la única transacción que hice, al comprar 1000 acciones de Sun Microsystem (NASDAQ:JAVA), compre estas acciones porque conozco a la empresa y sabía que tarde o temprano subirían porque su CEO Jonathan Schwartz, está haciendo bien las cosas y ha hecho importantes apuestas adquiriendo por ejemplo el popular programa de base de datos MySQL, que le da una gran proyección a la compañía.

Sin embargo soy conciente de que he tenido suerte, pues esta subida se debe en parte al rally que ha ocurrido hoy en la bolsa de New York, así que como no soy tonto, esperare hasta mañana al medio día para cerrar la posición y tomar beneficio, porque de hecho la bolsa de New York, volverá a bajar en promedio, y esperaré hasta que eso ocurra para volver a comprar acciones de Sun, pues son una interesante alternativa de inversión.

Aquí les pongo una captura de pantalla de la transacción que hice y el margen que logre en sólo un día:

Lógicamente soy un trader del montón, estoy en la posición 6468, levemente en el tercio superior de los 21777 participantes. Pero por otro lado, sólo tengo un día haciendo ésto

Simulando una bolsa de valores

He encontrado un interesante programa gratuito llamado “SimStockExchange“, que permite simular un modelo de bolsa de valores multi-agente, para investigar el comportamiento de los traders y la dinámica de los mercados. La forma de operar es simple, el programa le da al usuario la posibilidad de definir el número de acciones y agentes, los agentes entonces tienen la posibilidad de negociar las acciones entre ellos basados en ciertas reglas. El comportamiento de los agentes está determinado por diversos factores (que el usuario puede definir), cómo la riqueza de los mismos, la confianza y el nivel de riesgo de pueden tomar.

El programa se puede decargar gratuitamente desde el website de los autores del programa o desde el enlace mostrado a continuación:

SimStockExchange version Windows.

El programe requiere tener instalado al menos Java Runtime Enviroment (JRE) 1.4, y una PC con un proecesador de al menos 500 MHz, con 256 MB de memoria RAM, aunque si se planea hacer simulaciones con miles de agentes, se recomienda tener 1 GB de memoria RAM.