Inversión Confiable

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El día de ayer en ANDINA, la agencia de noticias peruana apareció esta noticia: “Del Castillo se reunirá con alcaldes para coordinar acciones que eviten aumento de precios”, y en la noticia se señalaba las gestiones que realizará el premier en coordinación con los alcaldes distritales para luchar contra la especulación que según él es la responsable del incremento del precio de los alimentos.

Cuándo leí esa noticia recordé aquel viejo refrán que dice: “gallina que come huevos, aunque le quemen el pico”, definitivamente por más que pregonen a los cuatro vientos que el APRA ha cambiado y que sus líderes han aprendido a que no se debe jugar con el mercado, noticias cómo esta nos muestran que en realidad el APRA esta contenido, que sólo necesita un pretexto para volver a las viejas costumbres de estatizar y aplicar controles de precio, para según ellos proteger a los más pobres.

Si realmente el premier se interesara por el bienestar del país, y no por mejorar su alicaída imagen en busca de una posible candidatura presidencial en el 2011, debería de aconsejar al presidente que se olvide de la imagen y actúe con decisión, algo que ninguno de los líderes apristas ha hecho y posiblemente no hara.

Quieren controlar la inflación, es fácil. Desdolaricen las reservas, hay que migrar al Euro. Aumenten las tasas de interés, aumenten el encaje bancario y disminuyan la exposición al dólar tanto cómo sea posible. Obviamente eso traerá un costo en el crecimiento económico, pues contraerá el consumo, pero nos dejará en un mejor pie frenta al grave recesión que experimentará la economía americana. Lo que hay que recordar es que mantener un crecimiento de 8% sin una inflación es sencillamente un objetivo incompatible. Hay que tener presente además que la actual bonanza de precios de las materias primas está por terminar, así que de todas maneras mantener el anterior ritmo de crecimiento es insostenible en el tiempo por la coyuntura internacional.

Aplicar controles de precio, o perseguir especuladores es no tener ni la más remota idea de cómo funciona la economía. Lo cuál es entendible en el premier, pero no en sus asesores. Después de todo el premier no esta alli por sus capacidades profesionales, sino porque lo nombro el presidente, que a su vez no llegó al cargo por mérito sino por elecciones. Sin embargo en teoría los asesores deben de estar alli por mérito, pero al parecer ese no es el criterio del Partido Aprista como organización.

Por eso hay que estar preparados, que cuando comiencen los problemas, éste gobierno nos mostrará una vez más su ineptitud en el tema económico, y otra vez volveremos al control de cambio, las estatizaciones y los controles de precio. El tigre puede perder sus rayas, pero jamas sus mañas.

A diferencia de la mayoría de paises civilizados, el gobierno de los EE.UU. no es quien emite los dólares, lo hace la Reserva Federal (FED), que es un organismo privado compuesto por los bancos que constituyen el sistema financiero americano. La participación en el directorio es proporcional al tamaño del banco, y a la región geográfica donde se encuentra. Lo anterior al igual que el derecho consitucional a portar armas de fuego es otra de las características que volvieron único a EE.UU.

El dejar fuera del alcance de los gobernantes la posibilidad de emitir dinero de forma descontrolada, ha sido sin duda una de las garantías que muchos inversionistas han visto en el mercado americano, es impensable que en EE.UU. se implante un control de cambio o que el estado gaste sin haber incluído en los presupuestos las futuras amortizaciones de las nuevas obligaciones. Lo anterior ha sido catastrófico para las economías de muchos países, donde gobiernos irresponsables se han endeudado más alla de sus capacidades de pago, para luego recurrir a constantes emisiones inorgánicas y nuevos prestamos para mantener un sistema claramente insostenible en el tiempo.

Pero, al parecer nos hemos olvidado de que nadie, ni nada es perfecto. Justamente ayer llego la prueba de ello cuando la FED anunció que prestará U.S.$ 200 mil millones a los bancos aceptando papeles de deuda, que no valen ni siquiera lo que ha costado imprimirlos, como garantía, eso es claramente una emisión inorgánica amarrada a un nuevo préstamo. Son los propios banqueros quienes han perdido más de un billón de dólares (1 000 000 000 000), aquellos que estan recurriendo a esta inmoral práctica que empobrece a todos, especialmente a aquellos que viven de un ingreso fijo, cómo son la mayoría de personas cuyo único ingreso es un salario. Lo hacen porque ellos son los que controlan la FED.

Los especialistas argumentan que no es técnicamente un préstamo normal, sino un prestamo rápido que debe ser devuelto en 28 días. Lo cierto es que el sistema financieron no podrá hacerlo y se necesitará otra inyección de capaital de esta magnitud o tal vez mayor la próxima vez. Mientras a la par la inflación llegará a los dos dígitos, algo catastrófico para la gran mayoría, pero no para estos banqueros que han perdido todo ese dinero y no se les ha ocurrido mejor manera de salir del problema que generar inflación, para licuar el valor real de la deuda. Eso es claramente inmoral, porque lo hacen sabiendo la consecuencia que ésto tendra en la economía global. Ya China esta bordeando el 9% de inflación (por supuesto de acuerdo a cifras oficiales), porque realmente los ciudadanos de a pie la perciben de una manera diferente.

Claro, esto no es el fin del mundo. No va ha morir de hambre la mayoría de la población, ni se abrirán las puertas del infierno. Pero definitivamente hemos entrado en una espiral donde en términos reales los ingresos medios de la población disminuiran en los próximos meses e incluso años si no se enfrenta este problema radicalmente. Ésta pérdida de poder de gasto real, sin duda afectará el consumo que es el motor de la economía americana, lo cuál nos pondrá en el terrible trance de inflación con recesión, más conocido como estanflación.

Y los únicos responsables de todo esto son los banqueros, que con su ambición y poca capacidad de estimar el riesgo, invirtieron de forma muy riesgosa, y ahora en lugar de asumir su error, nos están pasando a nosotros la factura. Recordemos que EE.UU. se hizo bajo el principio de no hay almuerzo gratis, y todo el sistema financiero ignora esto actualmente. Después que no esten llorando si entramos en un camino que ha ellos no les guste, porque la confianza que hemos pérdido en ellos hoy, será muy difícil que la recuperemos en los próximos años.

Citigroup Inc, el mayor banco de EE.UU., puede necesitar capital adicional de inversionistas externos para afrontar las pérdidas derivadas de la caída del mercado inmobiliaro en EE.UU. como resultado de la pérdida del valor de los prestamos subprime dijo el jefe de Dubai International Capital LLC dijo.Citigroup recibió 7,500 millones de dólares en noviembre pasado de su vecino de Dubai, Abu Dhabi, después de registrar pérdidas de hipotecas que deboraron casi la mitad del valor de mercado la empresa y que condujeron a la partida del jefe ejecutivo Charles Prince. El banco con sede en Nueva York, dijo en enero que obtendría otros $ 14,500 millones de parte de los inversores, incluidos los gobiernos de Kuwait y Singapur.

“Se necesitará mucho más que eso para rescatar a Citi y otras instituciones financieras”, dijo Sameer al-Ansari, el director ejecutivo de Dubai International, en una conferencia de capital privado en Dubai el día de hoy martes (4 de marzo). Dubai International es uno de los fondos de inversión controlados por el gobernante de Dubai, Sheikh Mohammed bin Rashid al-Maktum.

Citigroup probablemente informe de pérdidas en éste primer trimestre de 2008 por un monto de $ 1.66 por acción, después de haber amortizado (writedown) más de 15 mil millones de dólares de papeles de hipoteca, dijo el analista de Merrill Lynch, Guy Moszkowski en un informe publicado hoy. La empresa también puede tener otros 3 mil millones de dólares obtenidos de prestamos, para ser usados en apalancamiento del rescates de papeles de deuda hipotecaria para evitar una mayor pérdida de valor de los mismos, según estimaciones de Moszkowski.