Inversión Confiable

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Citigroup Inc, el cuarto prestamista hipotecario más grande de los EE.UU. tiene planes de comenzar a liquidar algunas de sus posiciones y reducir el total de sus hipotecas en $ 45 mil millones, o el 20 por ciento de sus posiciones, durante el próximo año.La división de Citigroup, a cardo de las hipotecas, reducirá el total de sus posiciones, principalmente por la dificultad que tiene de vender éstos nuevos préstamos, segun declaraciones del presidente de CitiMortgage Inc, Bill Beckmann, en una entrevista el día de hoy. Los activos se iran abandonando en la medida que los préstamos que se vayan pagando afrimó.

“Vamos a buscar oportunidades para vender estos securities, pero no estamos contando con ésto, teniendo en cuenta las actuales condiciones de mercado”, dijo Beckmann. Citigroup planea que se vendan alrededor del 90 por ciento de los préstamos hipotecarios que la empresa hace a través de su unidad especializada en el tercer trimestre, frente a un 65 por ciento el año pasado, el nuevo portafólio de préstamos ha caído en un cincuenta porciento, según un balance al día de hoy.

El banco con sede en Nueva York planea recortes financieros adicionales dadas las actuales condiciones de los prestarios actualmente en EE.UU., ya que los inversores se alejan incluso de los obligaciones hipotecarias garantizadas por el gobierno. Las entidades de crédito incluidas Wells Fargo & Co y Countrywide Financial Corp ya han restringido los préstamos directos para compra de casas, contrayento el valor de los securities de hipotecas y haciendo más costoso para los consumidores obtener nuevos préstamos.

“Durante mucho tiempo hubo una gran cantidad de dinero en efectivo fluyendo alrededor de los mercados, y ese efectivo se ha desaparecido”, dijo Darcy Morrison, que analiza los valores respaldados por activos (securities) de Wachovia Corp ’s., además agregó en una entrevista el día de hoy: “Los bancos no generarán las hipotecas más rápido de lo que pueden revender, nunca más.”

El presidente de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo), ha dicho que el mercado del petróleo es estable, y no cree que deban de ser ajustados los niveles de producción.

El presidente de la OPEP Chakib Khelil, dijo que las existencias de crudo se encuentra dentro de los cinco años de su promedio y el grupo de 13 naciones no se inclina ni a aumentar o reducir su actual producción de los cerca de 32 millones de barriles al día.

“La OPEP está preocupada por la inestabilidad del mercado”, Khelil, quien es también ministro de energía de Argelia, dijo en la reunión que abrió: “Hay muchos factores que contribuyen a esta inestabilidad, incluida una debilidad del dólar, la especulación y la situación geopolítica”.

Arabia Saudita, el productor N º 1 y, con mucho, el más influyente miembro de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), también dijo que no ve ninguna razón para cambiar los objetivos de producción, a pesar de que los precios están oscilando cerca de 100 dólares por barril y las quejas públicas del presidente Bush.

“Comprendan las consecuencias de los elevados precios de la energía”, Bush dijo el martes tras reunirse con el Rey Abdullah II de Jordania en la Casa Blanca.

“Creo que es un error tener a tu mayor cliente, con una economías de lento crecimiento, justamente como resultado de mayores precios de la energía”, añadió.

La queja de Bush subrayó los temores de que los elevados precios del petróleo, que a principios de esta semana impulsaron la inflación en EE.UU., debido al hecho de que el petróleo llego a un nivel récord próximo a los US$ 104 por barril, causando una desaceleración del crecimiento económico mundial y aumentando el riesgo de que la frágil economía de los EE.UU. entre en recesión.

Al parecer cómo un preludio de lo que podría ser un enfriamiento severo de la economía, los precios de las materias primas comenzaron a caer y el petróleo ha bajado por debajo de los $100 el barril, a pesar de noticias cómo el posible conflicto entre Colombia y Venezuela, o las contínuas provocaciones a la administración Bush por parte del presidente iraní, esto sólo es comprensible si ya los primeros sintomas de una contracción de la economía ha desalentado a la mayoría de grandes inversores de usar los futuros como un lugar donde buscar refugio en tiempos de inflación.

La caída de las bolsas asiaticas en la apertura del miercoles (5 de marzo), refuerza la tesis propuesta por muchos economístas que la crisis que afronta la economía americana afectará a todas las otras economías del planeta. La primera en sentir el golpa ha sido sin duda la economía japonesa que ha visto descender las inversiones de capital por tercer trimestre consecutivo, habiendo afectado esto a la industria del acero en Japón.

El peor escenario al que nos enfrentamos actualmente es el de la estanflación (estancamiento + inflación), la contínua reducción de las tasas de interes para mantener el sistema financiero en movimiento, esta generando inflación. Pero por otro lado la contínua pérdida de valor de las casas en EE.UU., esta cambiando la percepción del consumidor sobre su futuro, reduciendo el consumo del mismo, indutrias de bienes durables cómo automóviles han sido las primeras en sentir esta contracción de la demanda. De entrar a un ciclo recesivo/inflacionario, puede que los precios de las materias primas continuen subiendo, pero a un ritmo menor que el registrado los últimos meses.

Este es el video completo (en inglés) de Bernanke en Orlando Florida donde le propone a los bancos y entidades financieras que prestaron dinero para la compra de casas, que condonen parcialmente la deuda a fin de evitar mayor morosidad y ejecución de hipotecas.

Este discurso atrajo varias críticas y el mercado incialmente reacciono con una baja pronunciada en el precio de las acciones de los principales bancos americanos, siendo el más afectado Citibank, que ha caído a valores equivalente a los que tenía en 1998. Aunque el video es un poco largo, 29 minutos, no deja de ser interesante verlo completo porque se nota la preocupación de Bernanke de que la crisis del sistema financiero pueda paralizar a toda la economía.

Las acciones de la bolsa de New York cayeron, debido principalmente por la baja de las acciones del sector financieros, después de que el presidente de la Reserva Federal Ben S. Bernanke instó a los bancos a condonar parte de las hipotecas y las previsiones de los analistas de que esto reduciría los ingresos para Citigroup Inc y Goldman Sachs Group Inc.

Las acciones de Citigroup, Goldman Sachs y Bank of America Corp., han caído a su valor más bajo desde agosto de 2003, después de Bernanke dijo que los bancos deberían reducir el monto del principal adeudado en algunos préstamos para la compra de vivienda. Las acciones de Intel Corp, el más grande fabricante de chips del mundo, han disminuido su cotización después de una declaración de que una reducción de los precios perjudicará a sus ingresos. Las acciones del sector tecnologico y bancarios lideran las pérdidas en las bolsas europeas por quinto día consecutivo, y el índice regional para Asia cayó por un cuarto día seguido.

El índice Standard & Poor’s 500 descendió 9.75, o el 0.7 por ciento, a 1321.59 a 10:31 A.M., en Nueva York. El Promedio Industrial Dow Jones perdió 105.51, o 0.9 por ciento, a 12153.39, a la misma hora, aunque las bajas aún contínuan. El índice Compuesto Nasdaq cayó 16.04, o el 0.7 por ciento, a 2242.56. Tres acciones disminuyeron su valor por cada una que subió en la Bolsa de Nueva York.

“Debido a las preocupaciones que usted está viendo en los medios financieros y los sectores de consumo discrecional, la gente está realmente preocupada ahora acerca de la calidad de las ganancias,” dijo Damon Barglow, que ayuda a supervisar unos U.S.$ 1,900 millones en los Asesores de Inversiones del Este de Boston. “Ellos han adoptado un enfoque de brocha gorda a la economía ya todos los sectores han sido afectados.”

Nueve de los 10 grupos de la industria en el S & P 500 descendió hoy, situando el rendimiento de las acciones de las empresas en EE.UU. a su valor más bajo desde enero 22. El S & P 500 se ha contraído un 10 por ciento este año debido a una creciente preocupación de una peor caída en las utilidades de las empresas desde el año 2001 (luego del atentando del 11 de setiembre). La contínua caída del sector financiero después del colapso de las hipotecas subprimes, ha reportado para el mercado de créditos de los bancos una pérdidas hasta la fecha de U.S.$ 181 mil millones de dólares en todo el mundo.

El presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Ben S. Bernanke, que enfrenta la peor recesión del sector inmobiliario en el último cuarto de siglo, insta a los prestamistas a condonar parte de las hipotecas para evitar que más dueños de casa vayan a ejecución de hipoteca y con ello un mayor deterioro del sector.”Los esfuerzos de los gobiernos y las entidades del sector privado para reducir la innecesaria ejecución de hipotecas están ayudando, pero más se puede, y de hecho se debe hacer.’ dijo Bernanke en un discurso en Orlando, Florida el día de hoy martes (4 de marzo). “La reducción del principal podría restablecer un cierto valor de la propiedad a los dueños de casa, y esto puede ser un medio relativamente más eficaz de evitar la morosidad y la ejecución de las garantías hipotecarias.”

La convocatoria de Bernanke va más allá de la postura de la administración Bush y sus anteriores comentarios en la reuniones de la Reserva Federal. En el último informe de la Fed (Reserva Federal) del 27 de febrero al Congreso de EE.UU. instó a los prestamistas a buscar una solución “prudente” a el problema de los préstamo hipotecarios a través de medios tales como la modificación de los términos hipotecarios o aplazar los pagos.

“La morosidad de hipotecas probablemente seguirán aumentando durante un tiempo más largo,” dijo Bernanke en los comentarios a la Comunidad Independiente de Banqueros de América. “Debido a los desequilibrios en la demanda en muchos mercados actualmente, indican que más descensos en los precios de las viviendas son probables”.

Los prestatarios subprime, están a punto de aumentar sus tasas de interés en las hipotecas en más de 1 punto porcentual, dijo. “La disminución en el corto plazo de las tasas de interés y el tipo de iniciativas que incluyan la congelación de los mismos podría reducir el impacto un poco, para los tipos de interés, no obstante, ésto impone más tensión en muchos hogares”.

Citigroup Inc, el mayor banco de EE.UU., puede necesitar capital adicional de inversionistas externos para afrontar las pérdidas derivadas de la caída del mercado inmobiliaro en EE.UU. como resultado de la pérdida del valor de los prestamos subprime dijo el jefe de Dubai International Capital LLC dijo.Citigroup recibió 7,500 millones de dólares en noviembre pasado de su vecino de Dubai, Abu Dhabi, después de registrar pérdidas de hipotecas que deboraron casi la mitad del valor de mercado la empresa y que condujeron a la partida del jefe ejecutivo Charles Prince. El banco con sede en Nueva York, dijo en enero que obtendría otros $ 14,500 millones de parte de los inversores, incluidos los gobiernos de Kuwait y Singapur.

“Se necesitará mucho más que eso para rescatar a Citi y otras instituciones financieras”, dijo Sameer al-Ansari, el director ejecutivo de Dubai International, en una conferencia de capital privado en Dubai el día de hoy martes (4 de marzo). Dubai International es uno de los fondos de inversión controlados por el gobernante de Dubai, Sheikh Mohammed bin Rashid al-Maktum.

Citigroup probablemente informe de pérdidas en éste primer trimestre de 2008 por un monto de $ 1.66 por acción, después de haber amortizado (writedown) más de 15 mil millones de dólares de papeles de hipoteca, dijo el analista de Merrill Lynch, Guy Moszkowski en un informe publicado hoy. La empresa también puede tener otros 3 mil millones de dólares obtenidos de prestamos, para ser usados en apalancamiento del rescates de papeles de deuda hipotecaria para evitar una mayor pérdida de valor de los mismos, según estimaciones de Moszkowski.

La industria automotriz recibió un golpe donde más le duele durante el mes de febrero, las ventas de sus vehículos más rentables como son las camionetas, utilitarios deportivos y grandes sedanes, esta caída es el resultado de la reacción de los consumidores a los elevados precios de la gasolina y la posible recesión. General Motors (GM) y Ford anunciaron el segundo trimestre de reducción de la producción en los EE.UU. frente a la caída de las ventas.General Motors informó de una disminución de las ventas de casi el 13 por ciento mientras que las ventas de Ford ha disminuido en 7 por ciento, Chrysler ha caído un 8 por ciento y Toyota experimento una reducción de las ventas del 3 por ciento. Se espera que sea un mes difícil para los fabricantes de automóviles debido a que la confianza de los consumidores ha continuado reduciendose. La disminución de la construcción de casas también ha debilitado considerablemente las ventas de camionetas.

GM dijo que el descenso de sus ventas fue provocado por una caída del 19 por ciento en las ventas de camionetas y SUVs. Las ventas de camionetas Chevrolet de tamaño completo se redujeron en un 29 por ciento durante el mes de febrero. Los grandes automóviles no tuvieron mucho mejores resultados, por ejemplo las ventas del Buick Lucerne (un sedane grande) se redujeron en 26 por ciento. Las ventas de GM disminuyeron un 6 por ciento en los dos primeros meses del año.

El aumento de precio del petróleo alcanzó otro hito éste lunes, al alcanzar los 103.95 dólares por barril. La debilidad del dólar ha impulsado a el petróleo y los precios de otros productos básicos, el crudo ligero para entrega en el mes de abril ha pasado los U.S.$ 103.76 por barril en el New York Mercantile Exchange. Ese es el nivel que muchos analistas consideran que el verdadero récord para el petróleo.

Los futuros del petróleo luego cayeron 61 centavos hasta los 102.45 dólares por barril después de que Royal Dutch Shell PLC dijo que reanudaría los envíos de petróleo desde Nigeria, que habían sido interrumpidos por los ataques de los rebeldes.

Los altos precios del petróleo a estos niveles récords se deben en parte a la debilidad del dólar y que las otras monedas resultan poco atractivas a los inversionistas. Es así como los futuros del crudo ofrecen una protección contra la caída del dólar, y los futuros sobre el petróleo comprado y vendido en dólares son más atractivos para los inversores extranjeros cuando el dólar está cayendo.

El oro, el cobre y el trigo son algunos de los otros productos básicos que se han apreciado con la caída del dólar.

El índice que mide la fabricación de productos en los EE.UU. se redujeron a un ritmo más rápido en casi cinco años y el gasto en construcción se redujo a los niveles que tuvo en 1994 con lo cuál los principales indicadores económicos muestran que se acerca una recesión.El Instituto para la Gestión del Abastecimiento indico que el índice que mide la fábricación bajó a 48,3 en febrero desde 50,7 el mes anterior, dijo hoy día The Tempe, grupo de investigación de mercados localizado en Arizona. Hay que tener presente que cincuenta es la línea divisoria entre la contracción y expansión. Al mismo tiempo, el Departamento de Comercio informó que el gasto en proyectos de construcción disminuido 1.7 por ciento en enero, más de lo previsto.

El colapso del sector inmobiliario se esta extendiendo a través de la economía, contrayendo el gasto de los consumidores y reduciendo la producción en las fábricas de automóviles, muebles y electrodomésticos. Los comerciantes están apostando que la Reserva Federal se verá obligada a reducir su tasa de interés de referencia en 0,75 punto porcentual en su próxima reunión el 18 de marzo.

“La evidencia está apuntando a que la economía esta, en el mejor de los casos, camino a una leve recesión,” dijo Scott Anderson, economista senior de Wells Fargo & Co (uno de los principales bancos de USA) en Minneapolis, que pronosticar el índice bajaría a 48. “Con el actual incremento de los precios de los alimentos y la energía, junto con la restricción del crédito, no hay muchas posibilidades de los consumidores sigan gastando como la han venido haciendo.”

Los economistas encuestados por Bloomberg News pronosticar el índice bajaría a 48, según la estimación mediana. El gasto en construcción se prevé que disminuirá en un 0,7 por ciento.

Estas cifras han tenido poco impacto en el mercado financiero de Wall Street. El Promedio Industrial Dow Jones cayó 0,4 por ciento a 12209,00 a las 10:56 A.M., en Nueva York. Los inversores esperaban un débil informe de fabricación después de que La Asociación Nacional de Gestión de Compras de Chicago dijo la semana pasada que la actividad empresarial se había debilitado.