Inversión Confiable

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El día de ayer comentaba en éste blog sobre las previsiones de un aumento en la tasa de desempleo en USA, y hoy día ya es oficial, el ministerio de trabajo americano (labor department), ha confirmado que el desempleo aumento en 80,000 puestos de trabajo y aumentó el promedio nacional de sempleo de 4.8% a 5.1% en marzo, de acuerdo a Bloomberg News.

Ayer también dije, que aunque las noticias eran pésimas ésto no afectaría la bolsa, porque estabamos ya no en un libre mercado, sino en un mercado completamente manipulado, y ayer el DJIA cerró 20 puntos por encima de la cotización del día anterior. Anteriormente los grandes operadores dejaban que el mercado quede libre, luego de cada cierre de mes del mercado de opciones, sin embargo ésta vez no lo han hecho, y supondo que es debido a que las elecciones aún están muy lejos y la FED se ha quedado prácticamente sin municiones, con una tasa de interes del 2.75%, le queda muy poco espacio de maniobra de cara al futuro.

El estímulo económico llegará a los consumidores en el mes de mayo, así que supongo que la FED hara un último recorte del 0.25 al 0.50% en su próxima reunión y todos los “especuladores”, perdón quiero decir inversionistas,  esperaran que el paquete de estímulo saque al dólar de su muy mala situación reavivando levemente la economía, con lo cuál es lógico esperar una “recuperación” de la economía para junio. Aunque las causas estructurales no han sido resueltas y el precio de las propiedades continuría cayendo probablemente hasta el 2009.

No se dejen engañar, ésto es sólo como ponerle anestesia a un paciente con cáncer terminal y decirle que ya se está recuperando, sólo estamos agravando la situación. Por lo pronto debemos de esperar que el precio del oro pueda seguir bajando, pero no creo que lo haga más alla de los $880 la onza, y el petróleo podría quedar contenido en el rango de $100-$110, además de que el dólar se recuperá frente al Yen y el Euro, además no me extrañaría ver al DJIA volver a los 13000 puntos nuevamente, aunque todo ésto será temporal y no tiene más objetivo que decir que el paquete económico fue un éxito y promover la candidatura de McCain.

Nuevamente mi recomendación, compre oro o euros mientras pueda, pues tarde o temprano toda esta manipulación no sera sostenible en el tiempo y veremos un serio ajuste económico en los próximos meses.

En una entrevista concedida a Bloomberg News, el analista macroeconómico Brian Bethune, de Global Insight, empresa dedicada al análisis económico/financieros, ha dicho que debido a la actual tendencia económica, la FED (Reserva Federal), podría recortar medio punto porcentual (0.5%) la tasa de interes, situandola en 1.75% en su próxima reunión del mes de abril.

Bethune, basa su análisis en el pico que ha tenido las solicitudes de seguro de desempleo, y al hecho de que el índice ISM Non Manufactory, por tres meses consecutivos esta bajo 50, lo que indica que estámos en una recesión, aunque si bien es cierto ha mejorado respecto al mes anterior.

Aquí el video donde Bethune da sus estimaciones de que la FED recortará las tasas de interes en 0.50%

El día de hoy (3 de abril) ha aparecido una noticia en Bloomberg News, el monto de deuda vencida en tarjetas de crédito es el más alto desde 1992, ésto no hace más que confirmar una de las proyecciones que ya había hecho el año pasado, cuando comentaba en mi otro blog volkanrivera.com, sobre cómo las tarjetas de crédito serian el siguiente sector en caer en ésta tormenta financiera que enfrentamos, pues obviamente al terminar el home equity, muchos usarían sus tarjetas de crédito para seguir pagando sus compromisos.

De acuerdo a la ABA (American Banking Association),  los consumidores americanos que están atrasados más de 30 días en sus pagos a tarjetas de crédito, amortizaciones del prestamo de sus autos, o los prestamos de home equity, han llegado a su nivel más alto en los últimos 15 años. El número total de prestamos atrasados en sus amortizaciones subió el último mes de 2.44% al 2.65% del total de todos los prestamos.

Hay que tener en cuenta que muchos de éstos préstamos son de alto riesgo, de alli que tengan un interés mucho más alto que los de hipotecas, así que la probabilidad de mayores defaults, es más que probable. De continuar el deterioro de la sitaución económica veremos como estos números comienzan a aumentar rápidamente y con ellos las tasas de interés de las tarjetas de crédito y créditos de consumo. Así que si tiene una elevada cuenta en su tarjeta de crédito, paguela lo antes posible antes de que los intereses de ésta se disparen.

Según Bloomberg News, el número de americanos que han solicitado seguro de desempleo ha aumentado de 38,000 a 407,000 en el mes de marzo, de acuerdo al departameto de trabajo, el número más alto desde el Huracán Katrina, en setiembre 2005. Elevando el total de personas que estan bajo éste beneficio a 2.93 millones.

Con éstos resultados, sería lógico suponer que el DJIA caiga hoy día, pues es un claro indicativo de que la economía ya está en medio de una recesión, pero será algo que no veremos, pues la manipulación del índice continuará al parecer. El dólar debe de recuperarse un poco más antes de que la FED vuelva a anunciar un recorte en las tasas de interés.

Aunque no está relacionado, el oro ya anda levemente por debajo de los $900 por onza troy, si alguiend desea invertir en oro, éste es un buen momento antes de que vuelva a subir.

El día de ayer (1 de abril), ha aparecido un interesante artículo en BBC News, titulado UBS dobla las amortizaciones subprimes, en dicho artículo se describe la difícil situación del conocido banco suizo UBS, que ha tenido que amortizar 37 mil millones de dólares para evitar la pérdida total de los CDS y CDO, asociados a las subprimes que podrían hacer colapsar al banco y sus empresas filiales.

Las contínuas amortizaciones (conocidas como writedowns en inglés) de obligaciones vencidas por parte de los bancos, para evitar la ejecución completa de las garantías, no es una novedad y ha sido la forma como ha estado operando el sistema financiero desde que la crisis comenzó en junio del 2007, pero lo que hasta ahora no había encontrado era cuánto exactamente tienen en writedowns todos los bancos de inversión hasta el momento, y ese dato esta justamente en el artículo de la BBC que menciono.

Pero para tener una idea más completa del tamaño de la crisis, he ampliado dicho cuadro poniendo en una columna adicional el valor de los ingresos anuales del banco, para que se den cuenta del número de años que les tomaría a algunos de éstos bancos de inversión pagar el dinero que se ha perdido sólo hasta la fecha, recordemos que los writedowns están lejos de acabar pues el precio de las propiedades seguirá cayendo en los próximos meses como resultado de la contracción del crédito.

Como veran todo el sistema financiero mundial está comprometido, no son sólo bancos de USA, son bancos de todo el mundo, así que como dice el refran, esta es la casa del jabonero, donde el que no cae, resbala. Creo que más comentarios salen sobrando.

En un artículo aparecido en Bloomberg News, se informa que el Fondo Monetario Intenacional, ha reducido sus proyecciones mundiales de crecimiento económico, y afirma que hay un 25% de probabilidades que enfrentemos una recesión mundial, citando como causa la peor crisis del sistema financiero de USA, desde la gran depreción de 1930.

La economía mundial sólo crecería un 3.7%, éste año, la menor tasa de crecimiento desde el 2002. Si consideramos de que las proyecciones de crecimiento en enero de este año eran del 4.1%, nos damos cuenta de que en sólo 3 meses la crisis del sistema financiero americano se ha ramificado afectando a todas las economías del mundo.

El congelamiento del crédito ha afectado la economía mundial, éste congelamiento se debe a que las más grandes compañías financieras del mundo han sufrido pérdidas como resultado de la crisis inmobiliaria del orden de los 232 mil millones de dólares, por concepto de pérdida de créditos y writedowns, desde que comenzó la crisis el año pasado. Un ejemplo es el banco suizo USB AG, que ha tenido que doblar prácticamente los writedowns que ya había hecho sólo para evitar un colapso mayor.

Realmente la magnitud de la crisis ya no se puede ni ocultar, ni ignorar. Así que esperemos los tiempos difíciles del ajuste, de todas maneras se superarán pero mientras tanto hay que tener presupuestos equilibrados y orden en el gasto.

He encontrado un interesante programa gratuito llamado “SimStockExchange“, que permite simular un modelo de bolsa de valores multi-agente, para investigar el comportamiento de los traders y la dinámica de los mercados. La forma de operar es simple, el programa le da al usuario la posibilidad de definir el número de acciones y agentes, los agentes entonces tienen la posibilidad de negociar las acciones entre ellos basados en ciertas reglas. El comportamiento de los agentes está determinado por diversos factores (que el usuario puede definir), cómo la riqueza de los mismos, la confianza y el nivel de riesgo de pueden tomar.

El programa se puede decargar gratuitamente desde el website de los autores del programa o desde el enlace mostrado a continuación:

SimStockExchange version Windows.

El programe requiere tener instalado al menos Java Runtime Enviroment (JRE) 1.4, y una PC con un proecesador de al menos 500 MHz, con 256 MB de memoria RAM, aunque si se planea hacer simulaciones con miles de agentes, se recomienda tener 1 GB de memoria RAM.

En una entrevista a Bloomberg News, Howard Davidowitz, un importante consultor y analista sobre el sector de retailers (tiendas al por menor). Habla sobre una crisis a gran escala que afectará a las grandes cadenas de tiendas por departamentos como Macys, JCPenny, Kohl’s, etc. éste año.

La entrevista se origino en el contexto de la caída de los estimados de ganancias de JCPenny, y la consecuente baja de sus acciones el pasado viernes (28 de marzo), en el transcurso de la entrevista, la presentadora de Bloomberg News, hace uso de la palabra “Apocalipsis para las tiendas de departamentos”, y Davidowitz, responde claramente y expone cifras concretas.

Davidowitz, expuso como causa de la crisis el hecho de que los consumidores americanos en promedio han enfrentado 26 meses consecutivos de ahorro negativo (es decir cada mes han gastado más de lo que recibieron), que la pérdida del valor de las propiedades es la más alta desde la gran depresión de 1929, alcanzando la cifra de 5 billones (10^12) de dólares en total. Que hasta el 25% de los consumidores tienen una deuda vencida en sus tarjetas de crédito de hasta 90 días, los consumidores nunca han tenido este nivel de endeudamiento desde la gran depresión de 1929. Debido a ésto Davidowit, cree que los consumidores usaran el cheque de reembolso que enviará el gobierno para incentivar la economía, para pagar sus deudas en lugar de gastarlo en comprar mercaderías o servicisos.

Davidowitz, basado en los hechos mencionados anteriormente opina que 7000 almacenes de las diversas cadenas de tiendas por departamentos seran cerradas y los layoff (despidos masivos) en las cadenas de tiendas por departamento se contaran por miles. Además advierte que ya es un proceso que se viene dando, pues tanto Home Depot, como Costo, han iniciado un serio plan de consolidaciones enfocados a reducir sus costos operativos para poder enfrentar con éxito las nuevas condiciones de mercado que se avecinan.

Al parecer alguien ha tenido el valor de decir en público lo grave de la situación, y ha explicado el por qué el cheque que enviará el gobierno no servirá de nada. De todas maneras como mañana se hace el cierre de las opciones de los grandes brokers, tanto el mensual como el trimestral, es de suponer que los índices bursátiles suban un poco, a la par de que el dólar recupere su valor, pero es algo pasajero y volveremos a nuestra tendencia a la baja el martes.

Aquí el video que origino éste post, lamentablemente esta en inglés, no he podido encontrar una versión subtitulada o traducida, en cuánto lo haga, lo actualizaré.

Los mercados asiáticos abrieron a la baja éste lunes, debido a las malas noticias sobre el éstado de la economía americana, el índice Nikkei registró una caída en la apertura de 1.4%, según Bloomberg News, además los índices que miden la producción industrial en el Japón han mostrado una reducción por segundo mes consecutivo, eso indica que las economías asiáticas están comenzando a verse afectadas por la contracción de la demanda del mercado americano, el principal motor de la economía mundial.

Japón debido a sus reglas más trasnparentes en cuanto al manejo económico, ha sido el primero de los países asiáticos en reflejar el problema, pero indudablemente China, tiene un problema similar o mayor entre manos, pues ahora el gobierno del Partico Comunista Chino, está esforzandose por proyectar una imagen bastante idílica de lo que es China, con motivo de los próximos juegos Olímpicos de Pekin.

Al reducirse la demanda americana y contraerse el intercambio comercian entre USA y Asia en su conjunto, las economías asiáticas, de las cuales China e India, son las que más demandan materias primas, se desacelerarán, con lo cuál está próximo el momento en que los precios de las materias primas (commodities) cambien su actual tendencia al alza, por otra a la baja, y los mercados de futuros seran menos atractivos para los grandes capitales especulativos.

En varios posts en diversos blogs y portales de noticias, he notado que se está asociando el hecho de que el consumo se haya mantenido en el mes de febrero como una señal de que las contínuas reducciones en la tasa de interes de la FED (Reserva Federal), no han impactado mayormente en la inflación, especialmente éste artículo titulado “Cosumo sin cambios en febrero” en MarketWatch. Y al parecer todos los “analistas” y “expertos” estan diciendo que tener una tasa del 2.25% no ha afectado al índice de precios al consumidor (CPI) y que seguir reduciendo esa tasa, tampoco lo afectará.

Realmente ver como todos los medios se confabulan para seguir manteniendo este mercado irreal y adicto a los recortes de la FED es sencillamente de locos. ¿Cuánto más esperan que la FED recorte la tasa de interés?, están esperando acaso que la FED aplique tasas de interés negativas , de esa manera cuando ellos prestan dinero de la FED, encima reciben dinero por haber pedido prestado. El hecho de decir que la inflación se ha mentenido es maquillar las cifras, Japón y Europa, ambos en mejor condición financiera que USA, resportan un repunte de la inflación, esa es la razón básica por la cual Trinchet no reduce las tasas del Banco Central Europeo.

La pregunta entonces es la siguiente, para el mes de abril ¿cuánto recortará la FED las tasas de interés?, cualquier valor es posible entre 0.5% y 1%. Pero si no lo hace, ¿cuánto podran vivir las instituciones financieras sin que lo que ocurrio con Bear Stearns se propague por todo el sistema financiero americano?. Si la FED sencillamente decide proteger el dólar y comenzar a aumentar las tasas de interés, la inflación desaparecería y veríamos bajar los precios de las materias primas, pero inexorablemente tendríamos una serie de bancos declarandose en bancarrota uno tras otro. Entonces ya que es inevitable otro recorte más de las tasas de interés para proteger a los bancos americanos, ¿cuánto más caerá el dólar frente al Yen y el Euro?. Al parecer ya algunos analistas esperan un dólar a 80 yenes en el transcurso de los próximos dos meses, y realmente no sabemos que tan alto llegará el Euro.

Así que la recomendación es clara, a comprar oro y Euros, si es que queremos mantener nuestro dinero protegido de la inflación que se viene, que podría convertirse en hiper-inflación si es que el gobierno de Geroge Bush, decide luego de conseguir la elección de McCain, aprobar entre gallos y medias noches un paquete de ayudas extraordinario para salvar a los bancos.