Inversión Confiable

S&P reduce el raiting de Merrill Lynch, Lehman Brothers y Morgan Stanley

En una sorpresiva medida el día de hoy Standard and Poor’s ha reducido el raiting del segundo (Morgan Stanley), tercero (Merrill Lynch) y cuarto (Lehman Brothers) banco de inversión más grande en USA, así que desde ahora el raiting de los securities de Morgan Stanley ha sido reducido de AA- a A+, y en el caso de Merrill Lynch y Lehman Brothers la calificación de sus securities se vio reducida de A+ a A. Ésto como resultado de que los analistas esperan que los write-downs por parte de éstos bancos continuen a los largo del presente año, aunque no con el ritmo que se ha venido haciendo hasta ahora.

Esta medida  sin duda elevará el costo de los créditos que deben tomar éstos bancos de inversión para continuar operando normalmente, ya que ninguno de ellos recibe depósitos directos de ahorristas. Con lo que es previsible que la FED se vea obligada a continuar reduciendo sus tasas de interés, pues esta es la única vía a través de la cuál éstos bancos podrían encontrar financiamiento. Ahora que aparentemente la presión inflacionaria parece haber bajado un poco no me extrañaría una reducción de las tadas del interés del 0.25% al 0.50% en la próxima reunión de la FED. Obviamente ésto avivaría las llamas del especulativo mercado del petróleo que podría volver a alcanzar otro récord histórico para alcanzar los $140. A la vez que hundiría aún más el dólar frente a las otras monedas de los países industrializados.

La primera consecuencia de la medida de Standard and Poor’s ha sido que el DJIA haya caído más de 200 puntos, hasta un poco antes de la 1:00 PM para luego repuntar levemente y ubicarse por encima de los  12450 puntos a la 1:30 PM.

Desde mi punto de vista, alguien en Standard and Poor’s ha cometido un error y posiblemente pague con su cabeza, ésta medida que ha desequilibrado el precario equilibrio que había alcanzado el mercado (todos estaban esperando llegar a los 14,000 para julio). Aunque por otro lado también en cierta forma ésto abona el terreno para un recorte más de la FED, en lo personal creo que los recortes continuaran hasta que lleguemos al 1%, lo cuál podría provocar que el Euro otra vez vuelva a tocar los 1.60 dólares. Definitivamente McCain tendra que tejer muy fino para evitar referencias al tema económico que podrían perjudicar su candidatura.