Inversión Confiable

Archive for Abril, 2008

El día de ayer (1 de abril), ha aparecido un interesante artículo en BBC News, titulado UBS dobla las amortizaciones subprimes, en dicho artículo se describe la difícil situación del conocido banco suizo UBS, que ha tenido que amortizar 37 mil millones de dólares para evitar la pérdida total de los CDS y CDO, asociados a las subprimes que podrían hacer colapsar al banco y sus empresas filiales.

Las contínuas amortizaciones (conocidas como writedowns en inglés) de obligaciones vencidas por parte de los bancos, para evitar la ejecución completa de las garantías, no es una novedad y ha sido la forma como ha estado operando el sistema financiero desde que la crisis comenzó en junio del 2007, pero lo que hasta ahora no había encontrado era cuánto exactamente tienen en writedowns todos los bancos de inversión hasta el momento, y ese dato esta justamente en el artículo de la BBC que menciono.

Pero para tener una idea más completa del tamaño de la crisis, he ampliado dicho cuadro poniendo en una columna adicional el valor de los ingresos anuales del banco, para que se den cuenta del número de años que les tomaría a algunos de éstos bancos de inversión pagar el dinero que se ha perdido sólo hasta la fecha, recordemos que los writedowns están lejos de acabar pues el precio de las propiedades seguirá cayendo en los próximos meses como resultado de la contracción del crédito.

Como veran todo el sistema financiero mundial está comprometido, no son sólo bancos de USA, son bancos de todo el mundo, así que como dice el refran, esta es la casa del jabonero, donde el que no cae, resbala. Creo que más comentarios salen sobrando.

En un artículo aparecido en Bloomberg News, se informa que el Fondo Monetario Intenacional, ha reducido sus proyecciones mundiales de crecimiento económico, y afirma que hay un 25% de probabilidades que enfrentemos una recesión mundial, citando como causa la peor crisis del sistema financiero de USA, desde la gran depreción de 1930.

La economía mundial sólo crecería un 3.7%, éste año, la menor tasa de crecimiento desde el 2002. Si consideramos de que las proyecciones de crecimiento en enero de este año eran del 4.1%, nos damos cuenta de que en sólo 3 meses la crisis del sistema financiero americano se ha ramificado afectando a todas las economías del mundo.

El congelamiento del crédito ha afectado la economía mundial, éste congelamiento se debe a que las más grandes compañías financieras del mundo han sufrido pérdidas como resultado de la crisis inmobiliaria del orden de los 232 mil millones de dólares, por concepto de pérdida de créditos y writedowns, desde que comenzó la crisis el año pasado. Un ejemplo es el banco suizo USB AG, que ha tenido que doblar prácticamente los writedowns que ya había hecho sólo para evitar un colapso mayor.

Realmente la magnitud de la crisis ya no se puede ni ocultar, ni ignorar. Así que esperemos los tiempos difíciles del ajuste, de todas maneras se superarán pero mientras tanto hay que tener presupuestos equilibrados y orden en el gasto.

Bueno, les comenté ayer que me registre en Wall Street Survivor, para probar mis habilidades como trader, sin arriesgar ni un sólo dólar, como quien dice sólo para ver que tan bien puedo evaluar el riesgo y tomar oportunidades, desde un punto de vista puramente académico, ya que una cosa es jugar con plata ficticia, y otra muy diferente saber que lo estas haciendo con dinero de verdad, así que éste tipo de simulaciones no son del todo exactas ya que el factor adrenalina que surge de usar dinero de verdad no esta presente.

De todos modos me siento contento, porque en solo un día, de ayer a hoy tuve una rentabilidad de $458 en la única transacción que hice, al comprar 1000 acciones de Sun Microsystem (NASDAQ:JAVA), compre estas acciones porque conozco a la empresa y sabía que tarde o temprano subirían porque su CEO Jonathan Schwartz, está haciendo bien las cosas y ha hecho importantes apuestas adquiriendo por ejemplo el popular programa de base de datos MySQL, que le da una gran proyección a la compañía.

Sin embargo soy conciente de que he tenido suerte, pues esta subida se debe en parte al rally que ha ocurrido hoy en la bolsa de New York, así que como no soy tonto, esperare hasta mañana al medio día para cerrar la posición y tomar beneficio, porque de hecho la bolsa de New York, volverá a bajar en promedio, y esperaré hasta que eso ocurra para volver a comprar acciones de Sun, pues son una interesante alternativa de inversión.

Aquí les pongo una captura de pantalla de la transacción que hice y el margen que logre en sólo un día:

Lógicamente soy un trader del montón, estoy en la posición 6468, levemente en el tercio superior de los 21777 participantes. Pero por otro lado, sólo tengo un día haciendo ésto

He encontrado un interesante programa gratuito llamado “SimStockExchange“, que permite simular un modelo de bolsa de valores multi-agente, para investigar el comportamiento de los traders y la dinámica de los mercados. La forma de operar es simple, el programa le da al usuario la posibilidad de definir el número de acciones y agentes, los agentes entonces tienen la posibilidad de negociar las acciones entre ellos basados en ciertas reglas. El comportamiento de los agentes está determinado por diversos factores (que el usuario puede definir), cómo la riqueza de los mismos, la confianza y el nivel de riesgo de pueden tomar.

El programa se puede decargar gratuitamente desde el website de los autores del programa o desde el enlace mostrado a continuación:

SimStockExchange version Windows.

El programe requiere tener instalado al menos Java Runtime Enviroment (JRE) 1.4, y una PC con un proecesador de al menos 500 MHz, con 256 MB de memoria RAM, aunque si se planea hacer simulaciones con miles de agentes, se recomienda tener 1 GB de memoria RAM.

He encontrado éste web site llamado Wall Street Survivor, que permite que uno pruebe sus habilidades como trader ya sea en el NASDAQ, el NYSE y el AMEX. La inscripción es gratuita y uno recibe un portafolio original de 100,000 dólares que debemos administrar, lo bueno es que el que haga más beneficios hasta el 25 de abril se puede ganar $14,000.

El único inconveniente es que para recibir el premio uno debe ser residente o ciudadano de USA, Canadá (a excepción de a provincia de Quebec), hay tambien premios semanales de $250 para el primer puesto, $150 para el segundo y $100 para el tercero. Adicionalmente hay un premio que se sortea de $100 semanales entre todos los participantes (aunque sea éste no me caería mal ).

Definitivamente más que por los premios es interesante participar para saber si realmente somos tan buenos como decimos, ya que se negocia con precios reales de mercado. Yo ya me he inscrito y he hecho mi primera transacción adquiriendo 1000 acciones de Sun Microdevices (NASDAQ:JAVA), que es una empresa que espero aumente su valor en los próximos días. Ya les contaré que tan bien me fue, aquellos que se animen a participar, pueden enviar sus comentarios también.

En una entrevista a Bloomberg News, Howard Davidowitz, un importante consultor y analista sobre el sector de retailers (tiendas al por menor). Habla sobre una crisis a gran escala que afectará a las grandes cadenas de tiendas por departamentos como Macys, JCPenny, Kohl’s, etc. éste año.

La entrevista se origino en el contexto de la caída de los estimados de ganancias de JCPenny, y la consecuente baja de sus acciones el pasado viernes (28 de marzo), en el transcurso de la entrevista, la presentadora de Bloomberg News, hace uso de la palabra “Apocalipsis para las tiendas de departamentos”, y Davidowitz, responde claramente y expone cifras concretas.

Davidowitz, expuso como causa de la crisis el hecho de que los consumidores americanos en promedio han enfrentado 26 meses consecutivos de ahorro negativo (es decir cada mes han gastado más de lo que recibieron), que la pérdida del valor de las propiedades es la más alta desde la gran depresión de 1929, alcanzando la cifra de 5 billones (10^12) de dólares en total. Que hasta el 25% de los consumidores tienen una deuda vencida en sus tarjetas de crédito de hasta 90 días, los consumidores nunca han tenido este nivel de endeudamiento desde la gran depresión de 1929. Debido a ésto Davidowit, cree que los consumidores usaran el cheque de reembolso que enviará el gobierno para incentivar la economía, para pagar sus deudas en lugar de gastarlo en comprar mercaderías o servicisos.

Davidowitz, basado en los hechos mencionados anteriormente opina que 7000 almacenes de las diversas cadenas de tiendas por departamentos seran cerradas y los layoff (despidos masivos) en las cadenas de tiendas por departamento se contaran por miles. Además advierte que ya es un proceso que se viene dando, pues tanto Home Depot, como Costo, han iniciado un serio plan de consolidaciones enfocados a reducir sus costos operativos para poder enfrentar con éxito las nuevas condiciones de mercado que se avecinan.

Al parecer alguien ha tenido el valor de decir en público lo grave de la situación, y ha explicado el por qué el cheque que enviará el gobierno no servirá de nada. De todas maneras como mañana se hace el cierre de las opciones de los grandes brokers, tanto el mensual como el trimestral, es de suponer que los índices bursátiles suban un poco, a la par de que el dólar recupere su valor, pero es algo pasajero y volveremos a nuestra tendencia a la baja el martes.

Aquí el video que origino éste post, lamentablemente esta en inglés, no he podido encontrar una versión subtitulada o traducida, en cuánto lo haga, lo actualizaré.